Carol II à Bucarest — l'équilibre roumain

Carol II, 46 ans, est roi de Roumanie depuis 1930 (retour de l'exil), régime autoritaire personnel établi en 1938 par dissolution des partis politiques. La Roumanie est dans une position géopolitique critique : producteur de pétrole (raffineries de Ploiești : 6 millions de tonnes/an, 40 % de la consommation allemande), frontière commune avec l'URSS (Bessarabie), proximité de la Pologne déchue (passage des réfugiés polonais), allié français traditionnel mais sous pression allemande croissante.

À l'automne 1939, Carol II a accordé l'internement bienveillant au gouvernement polonais en exil. Décembre 1939 - février 1940 : pressions allemandes pour la livraison économique maximale de pétrole, pressions soviétiques pour la cession de la Bessarabie. Le Premier ministre Gheorghe Tătărescu (libéral national) penche vers Paris-Londres ; le ministre des Affaires étrangères Grigore Gafencu suit la voie de la neutralité armée.

L'Iron Guard (Garde de Fer) — mouvement fasciste antisémite réprimé par Carol II en 1938-1939 (assassinat de Codreanu en novembre 1938) — est de plus en plus actif, soutenu par Berlin. Les gisements de Ploiești deviennent l'enjeu central : la Royal Navy établit une mission de sabotage économique (achat de capacités à hauts prix pour empêcher la livraison à l'Allemagne), tandis que l'Abwehr allemande contre-mine cette opération.

Carol II doit choisir sa ligne diplomatique pour l'hiver 1939-1940.